Phantasy Star Portable 2 traz pela primeira vez ao PSP o famoso modo online que caracteriza a nova geração de jogos da franquia Phantasy Star. A trama se passa três anos Phantasy Star Universe, e conta com um modo de história bem desenvolvido.

Dentre as novidades, um novo sistema de combos,a possibilidade de se usar escudos e um grande aumento nas possibilidades de personalização. O jogador pode importar seu personagem do primeiro Phantasy Star Portable para continuar suas aventuras, mas os níveis, itens e equipamentos conquistados são perdidos.